V květnu 2025 došlo k významnému poklesu inflace v eurozóně na 1,9 %, což je poprvé od září 2024, kdy se inflace dostala pod dvouprocentní cíl Evropské centrální banky (ECB). Tento vývoj posiluje očekávání, že ECB na svém červnovém zasedání sníží klíčovou úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 2 %.
📊 Inflace v květnu: Detailní pohled
Podle předběžných údajů Eurostatu dosáhla meziroční inflace v eurozóně v květnu 1,9 %, což je pokles z dubnových 2,2 %. Hlavními faktory tohoto poklesu byly:
- Energie: Ceny energií klesly o 3,6 %, což je výrazný posun oproti stagnaci v dubnu.
- Služby: Inflace ve službách zpomalila na 3,2 % z předchozích 4,0 %.
- Potraviny, alkohol a tabák: Zvýšení na 3,3 % z dubnových 3,0 %.
- Průmyslové zboží bez energií: Stabilní růst o 0,6 %.
Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní položky jako energie a potraviny, klesla na 2,3 % z dubnových 2,7 %.
🏦 Reakce ECB a očekávané kroky
Pokles inflace pod cíl ECB zvyšuje pravděpodobnost dalšího uvolnění měnové politiky. Analytici očekávají, že ECB na svém nadcházejícím zasedání sníží depozitní sazbu o 0,25 procentního bodu na 2 %. Tento krok by byl osmým snížením sazeb od června 2024.
I přes současný pokles inflace zůstávají dlouhodobé inflační tlaky, zejména v důsledku geopolitických nejistot, obchodních konfliktů a zvýšených výdajů na obranu a klimatické iniciativy. ECB proto pravděpodobně zvolí opatrný přístup a bude pečlivě sledovat další ekonomický vývoj.
📈 Dopad na investory a finanční trhy
Snížení inflace a očekávané uvolnění měnové politiky mají několik důsledků pro investory:
- Dluhopisy: Pokles výnosů státních dluhopisů eurozóny zvyšuje jejich atraktivitu pro investory hledající bezpečné investice.
- Akcie: Nižší úrokové sazby mohou podpořit akciové trhy, zejména sektory citlivé na úrokové sazby, jako jsou nemovitosti a technologie.
- Měny: Oslabení eura vůči ostatním měnám může ovlivnit exportní společnosti a investice denominované v eurech.
Investoři by měli sledovat další kroky ECB a přizpůsobit své strategie aktuálnímu makroekonomickému prostředí.
🔮 Výhled do budoucna
Pokud bude inflační trend pokračovat, může ECB pokračovat v postupném snižování sazeb. Nicméně přetrvávající nejistoty, jako jsou obchodní konflikty a geopolitické napětí, mohou ovlivnit budoucí rozhodnutí centrální banky.
Pro investory je klíčové sledovat vývoj inflace, rozhodnutí ECB a globální ekonomické trendy, aby mohli efektivně řídit svá portfolia v měnícím se prostředí.
